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HEIGHT: 21pt; MARGIN: 7.5pt 0pt 0pt; PADDING-LEFT: 0pt; PADDING-RIGHT: 0pt; PADDING-TOP: 0pt; mso-pagination: widow-orphan" class=p>　锥形钢管　如果将煤炭、锥形钢管两个行业分开来看，在已发布三季度财报的34家煤炭上市企业中，19家企业的净利润同比出现上涨，最高涨幅达到4699.33%。相比2015年全年仅有3家企业利润上涨、最高涨幅为105.5%的情况，今年煤炭行业的利润实现了高速增长，其根本原因是煤炭价格的上涨。

　　锥形钢管据统计局公布的数据显示，11月1日-10日，除无烟煤以外，锥形钢管系列的价格同比涨幅均在50%以上。其中，焦炭价格涨幅最大，从去年同期641.2元/吨上涨为1769.8元/吨，涨幅高达176%，焦煤价格也比去年同期上涨接近一倍。

　　在一路高歌猛进的煤炭价格面前，锥形钢管的涨价势头稍显不足。锥形钢管最新数据显示，11月1日-10日，黑色金属系列产品价格同比上涨26%-66%，涨幅远远不及煤炭。作为煤炭的下游产业，锥形钢管的盈利空间势必因原料价格上涨而被压缩。

根据财报显示，46家锥形钢管上市企业中，37家企业的净利润同比出现上涨，虽然企业数量比锥形钢管但增幅却远远不及。前三季度，锥形钢管企业利润涨幅最高为280.36%，相比去年最高318.9%的涨幅也有所放缓。

　　造成上述煤炭、锥形钢管产业联动出现异常的原因，主要是供给侧改革下二者去产能的不同步。短期内无法改变的煤、钢供需错配，是造成煤、钢企业盈利差距的主要因素。

　　资料显示，锥形钢管产量从去年就开始下跌，今年4月份下跌幅度扩大。1-9月份，全国锥形钢管产量24.6亿吨，同比减少2.9亿吨，下降10.5%。除了产量下降，煤炭消费、库存、投资也在下降。

　　4月份开始，钢材产量止跌上涨;9月份，粗钢产量也开始上涨。1-9月份，除生铁以外，锥形钢管粗钢和钢材产量分别同比上涨0.4%和2.3%。虽然煤炭和锥形钢管同处于宏观调控背景之下，但从产量释放来看，二者已经出现了背离。从最新公布的10月份数据来看，煤、钢产能的去产能背离仍在加大。10月份，原煤产量同比下降12%，粗钢和钢材产量分别增长4%和4.1%。

　　21世纪经济研究院认为，锥形钢管供需错配的原因，或是由于国家对煤炭去能产政策力度更大，而锥形钢管去产能现阶段工作的重心集中在对僵尸企业以及不符合产业政策的落后产能进行出清，对目前锥形钢管产量影响并不大，对焦煤、锥形钢管需求量仍维持在较高水平。

　　随着年前进入锥形钢管需求量增大，锥形钢管尽管少数地方可有序增加产能释放，但煤炭价格恐难降，煤炭企业的盈利能力将有进一步扩大空间。且由于近期钢价上涨使得钢企减产动力减弱，短期内锥形钢管行业供需缺口也仍将存在。